Kirjoittaja: Pasi Valoranta
Midinvest on ehtinyt alueellisena pääomasijoittajana kunnioitettavaan 30 vuoden ikään. Sen tarina keskisen Suomen elinkeinoelämän kehittäjänä alkoi ensimmäisen rahaston perustamisesta 1994 ja jatkuu edelleen. Midinvest voi yleisrahastona edelleen auttaa alueen yrityksiä toimialasta riippumatta sekä osaamisella että sijoitustensa tuottamilla pääomilla.
Tulin itse mukaan energiamarkkinoiden asiantuntijayritys Energiakolmion kasvuyrittäjänä yli 10 vuotta sitten. Siinä roolissa kokemukseni yhteistyöstä Midinvestin kanssa oli hyvä, joskin yllättävän lyhyt, sillä Energiakolmiolle löytyi odotettua nopeammin uusi omistaja ja tie eteenpäin. Se oli onnistunut exit kaikkien kannalta.
Kaupan jälkeen aloitin Midinvest Oy:ssä sijoittajana ja hallituksen jäsenenä huhtikuussa 2014. Toimin edelleen hallituksen puheenjohtajana tehtävänäni valvoa osakkeenomistajien etua.
Pääomasijoittaminen on tuottoisaa kaikille osapuolille
Midinvestin nimi ei ole sattumaa. Se viittaa luonnollisesti toiminnan alueelliseen painotukseen, mutta hoksasin strategiatyössämme sen mid-sanan monimerkityksisyyden. Vaikka Midinvestillä on sijoituksia niin alkuvaiheen kuin kypsässä järjestelyvaiheessa olevissa yrityksissä, keskeinen toimintaympäristömme on siinä välivaiheessa, jossa tulemme yritykseen mukaan.
Tulemme tyypillisesti auttamaan yrittäjää viemään yritystä uudelle tasolle yhteisesti sovitulla tiellä. Midinvest ei pääomasijoittajana ole isoimmasta päästä, vaan juuri tämä välimaasto on sellaista, missä Midinvest on onnistunut varsin hyvin. Olemme vuosien varrella tehneet useita onnistuneita exitejä ja osoittaneet, että pääomasijoittaminen on tuottoisaa kaikille osapuolille.
Sijoitusvarallisuuden pitää kuitenkin kestää riskiä ja suhteellisen pitkää aikahorisonttia, sillä pääoma sidotaan osakassopimuksen edellyttämällä tavalla usein vuosiksi, ja sen voi myös menettää. Pääomasijoittamisen tiedetään olevan riskialtista, mutta myös paremmin tuottavaa kuin sijoittaminen pörssilistattuihin yrityksiin. Tesin (Suomen Teollisuussijoitus Oy) tuottoselvityksen mukaan iso osa suomalaisten pääomasijoitusrahastojen pitkän aikavälin tuotoista on edellä pörssin tuottoja.
Jos tarkastelee Midinvest Oy:n tuottohistoriaa viimeisen kymmenen vuoden ajalta, kestää se hyvin vertailun pääomarahastosektorilla. Irtaantumiskohteista saadut tuotot ovat olleet keskimäärin 2,5-kertaiset alun perin tehtyyn sijoitukseen nähden.
Taustalla edelleen elinkeinopoliittisia tavoitteita
Midinvestissä on sijoittajina mukana useita julkisen alan toimijoita, kuten Jyväskylän kaupunki. Midinvest onkin alun alkaen ollut elinkeinotoiminnan työrukkanen, joka on exitien myötä kehittynyt enemmän private equity -tyyppiseksi listaamattomiin yrityksiin sijoittavaksi toimijaksi. Taustalla on silti edelleen elinkeinopoliittisia tavoitteita.
Alueen yritysten ja toimijoiden tuntemus on myös etu, toimimme lähellä kohdeyrityksiämme. Meitä kiinnostaa jo käynnissä oleva liiketoiminta – ja mihin suuntaan sitä viedään. Vaikutamme verkostojemme kautta, meillä on henkilösuhteita ja kaupallisia liikesuhteita. Kasvu ja kansainvälistyminen vaativat monen asian yhteensaattamista. Se on varmasti kaikille aika vaikea rasti.
Tarjoamme siihen sparrausta, avaamme uusia ovia ja haemme muitakin rahoitusmahdollisuuksia. Kasvatamme kohdeyrityksiä myös yrityskaupoilla, jotka edellyttvät aina yhteistä tahtotilaa. Toimialalta haetaan teollisia toimijoita ja avataan keskustelua. Joskus teollinen toimija on itse yhteydessä meihin ja ilmaisee kiinnostuksensa. Olemme vuosien varrella tehneet kohdeyrityksissämme noin 50 yrityskauppaa.
Sillä on merkitystä, että yritys säilyisi suomalaisissa käsissä. Toki yritys voi myös kansainvälistyä kansainvälisen kumppanin kautta, kuitenkin niin, että yrityksen toiminta säilyy Suomessa. Kansainvälinen yritysjärjestely voi tuoda yritykselle kasvua, jota ei muuten tapahtuisi.
Pipelinessa jatkuvasti potentiaalisia kohdeyrityksiä
Luonnollisesti toimintaamme vaikuttavat vaihtelevat taloudelliset suhdanteet ja korkotaso. Jos tuottoa haetaan alueellisesti, potentiaalisia kohteita on rajallisesti. Välillä on paljonkin käsiteltäviä tapauksia ja välillä taas hiljaisempaa. Pipelinessa on kuitenkin jatkuvasti alueemme yrityksiä, joita tarkastelemme mahdollisina sijoituskohteina..
Jos startupeista puhutaan, Jyväskylä yliopistokaupunkina tuottaa niitä. Yliopiston piiristä ponnahtaa esiin tutkimukseen perustuvia ideoita. Tiedeyhteisö on yksi sellainen ympäristö, josta syntyy yrityksiä ja jonka ympäristössä elää yrityksiä. Myös paikallisilla veturiyrityksillä on merkitystä, kuten Valmet, jonka ekosysteemissä on sen ohessa kasvavia yrityksiä.
Sijoituskelpoiset yritykset ovat tyypillisesti skaalautuvia, ja niissä on sitoutunut ja kyvykäs yrittäjä ja tiimi. Lupaavassa yrityksessä voi nähdä kasvupolun, jolla etenemistä voi kiihdyttää osaamisella ja pääomalla. Pyrimme olemaan kohdeyrityksissä vähemmistöosuudella tiiviisti mukana hands-on, ja hallitustyössä pääsemme auttamaan niitä paremmin. Se edellyttää luonnollisesti hyvää yhteisymmärrystä tavoitteista. Yrittäjä on kuitenkin aina se, joka tekee ratkaisut ja vastaa niistä.
Pasi Valoranta oli Energiakolmio Oy:n perustajaosakas ja toimitusjohtaja. Midinvestin irtauduttua Energiakolmiosta Valorannasta tuli Midinvestin hallituksen puheenjohtaja huhtikuussa 2014.